THE EFFECT OF FREE CASH FLOW, INVESTMENT OPPORTUNITY SET AND INSTITUTIONAL OWNERSHIP ON DIVIDEND POLICY
##plugins.themes.EpsilonTheme.article.main##
Demila Adliana Karmelia Putri*
Khoirunisa Azzahra
This study aims to determine the effect of free cash flow, investment opportunity set, and institutional ownership on dividend policy in manufacturing companies in the food and beverage sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange in the 2016-2020 period. This type of research is quantitative, the data used is secondary data in the form of financial reports obtained through the official website of the Indonesian Stock Exchange. The sample was selected by Purposive Sampling method and obtained sample of 7 companies with the total sample company is 35 units of analysis. The data analysis technique used is panel data regression analysis using the Eviews 10 program data processing. The results show that free cash flow, investment opportunity set and institutional ownership simultaneously have an effect on dividend policy in food and beverage sub-sector manufacturing companies listed on the IDX in 2016-2020. Meanwhile, partially free cash flow and investment opportunity set variables have no effect on dividend policy.
Ahmad, R. (2009). Pengaruh profitabilitas dan investment opportunity set terhadap kebijakan deviden tunai. Jurnal Ilmiah Abdi Ilmu, 2(2), 188–201.
Bernandhi, R., & Muid, A. (2013). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
Brigham, E F, & Daves, P. R. (2003). Intermediate Financial Distress Management With Thomson One. United States of America: Cengage South-Western.
Brigham, Eugene F, & Houston, J. F. (2006). Dasar-dasar manajemen keuangan.
Brigham, Eugene F, & Houston, J. F. (2011). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Terjemahan. Jakarta: Salemba Empat.
Dewi, N. L. P. A., Endiana, I. D. M., & Arizona, I. P. E. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 1(1).
Diana, N., & Hutasoit, H. (2017). Pengaruh Free Cash Flow dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating. Jurnal Akuntansi Manajerial (Managerial Accounting Journal), 2(2), 77–89.
Embara, C., Wiagustini, N. L. P., & Badjra, I. B. (2012). Variabel-Variabel Yang Berpengaruh Terhadap Kebijakan Dividen Serta Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis, Dan Kewirausahaan, 6(2), 119–129.
Firmanda, R., Raharjo, K., & Oemar, A. (2015). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Cash Position Terhadap Kebijakan Deviden. Journal Of Accounting, 1(1).
Ghozali, I. (2019). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 (Sembilan). In Semarang, Universitas Diponegoro.
Ismiati, P. I., & Yuniati, T. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Kebijakan Hutang Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 6(3).
Jayati, L., & Cahyonowati, N. (2014). Analisis Pengaruh Cash Flow Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan dengan Size Perusahaan dan Life Cycle Perusahaan Sebagai Moderating Variable. Diponegoro Journal of Accounting, 510–518.
Kartasukmana, A. (2015). Pengaruh Leverage, Investment Opportunity Set, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI. Skripsi. Universitas Negeri Semarang.
Keown, K., Van Eerd, D., & Irvin, E. (2008). Stakeholder engagement opportunities in systematic reviews: knowledge transfer for policy and practice. Journal of Continuing Education in the Health Professions, 28(2), 67–72.
Khoiroh, M., & Subardjo, A. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Cash Holdings, Dan Investement Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 9(5).
Kumar, B. R., & Rajib, P. (2007). Characteristics of merging firms in India: An empirical examination. Vikalpa, 32(1), 27–44.
Lucyanda, J. (2012). Pengaruh free cash flow dan struktur kempemilikan terhadap dividend payout ratio. Jurnal Dinamika Akuntansi, 4(2).
Meckling, W. H., & Jensen, M. C. (1976). Managerial behavior, agency costs and ownership structureMeckling, W. H., & Jensen, M. C. (1976). Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics. https://doi.org/DOI: 10.1016/0304-405X(76)90026-X. Journal of Financial Economics.
Mesrawati, M., Clairine, C., Benua, K. M., & Jonaltan, A. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Warta Dharmawangsa, 15(1), 157–165.
Muvidha, N. I., & Suryono, B. (2017). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Keputusan Pendanaan, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 6(5).
Paramita, R. A. S. (2015). Free Cash Flow, Leverage, Besaran dan Siklus hidup Perusahaan: Bukti Kebijakan Deviden di Indonesia. Jurnal Riset Ekonomi Dan Manajemen, 15(1), 169–181.
Pradana, S. W. L., & Sanjaya, I. P. S. (2017). Dampak Profitabilitas, Aliran Kas Bebas, Dan Kesempatan Investasi Terhadap Pembayaran Dividen Perusahaan Perbankan. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 21(1), 113–124.
Pujiati, P. (2015). Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen pada sektor industri barang konsumsi. Nominal: Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 4(1), 49–66.
Putri, P. S. A., Kepramareni, P., & Yuliastuti, I. A. N. (2020). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Laba Bersih, Likuiditas dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 2(2).
Rosdini, D. (2009). Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Dividend Payout Ratio. Paper.Fakultas Ekonomi Universitas Padjajaran.
Ross, S. A., Westerfield, R., & Jordan, B. D. (2014). Fundamentals of corporate finance. Irwin New York, NY, USA.
Sari, D. A., & Riduwan, A. (2015). Kinerja Keuangan, Corporate Social Responsibility, Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 4(5).
Sartono, A. (2010). Manajemen Keuangan teori dan Aplikasi edisi 4. Yogyakarta: Bpfe.
Suartawan, I. G. N. P. A., & Yasa, G. W. (2016). Pengaruh investment opportunity set dan free cash flow pada kebijakan dividen dan nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 14(3), 2014–2044.
Sudana, I. M. (2011). Corporate financial management theory and practice. Jakarta: Erlangga.
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. PT Alfabet.
Sutrisno. (2012). Manajemen Keuangan “Teori Konsep dan Aplikasi” (kedelapan). Yogyakarta: Ekonisia.
