THE EFFECT OF FIRM CHARACTERISTICS ON THE UNDERPRICING OF IPO STOCK
Main Article Content
Rika Desiyanti*
Mutiara Hanum
Chrismondari
Mai Yuliza
Initial Public Offerings (IPOs) represent a critical mechanism for companies to raise capital by offering their shares to the public for the first time. This study investigates the determinants of stock underpricing in IPO companies listed on the Indonesia Stock Exchange between 2019 and 2022. Specifically, we examine the impact of return on equity (ROE), firm size, firm age, and reputation in terms of Knowledge, Attitude, and Practice (KAP) on stock underpricing. The sample selection process employs a saturated sample methodology, resulting in a final observation-worthy sample of 134 companies from an initial pool of 219. We employ multiple regression analysis using the SPSS 27 program to analyze the data. Our findings reveal that while firm size, age, and KAP reputation do not significantly influence stock underpricing, return on equity emerges as a significant determinant affecting the degree of stock underpricing in IPOs. This research contributes to a better understanding of the dynamics at play in the IPO market, providing valuable insights for investors, policymakers, and market participants.
Agustina, M., & Yousida, I. (2021). Pengaruh Umur Perusahaan, Profitabilitas, dan Financial Leverage Terhadap Underpricing Saham Pada Penawaran Umum Perdana Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 7(3), 417–429.
Andari, B., & Saryadi, S. (2020). Pengaruh Return On Asset (Roa), Debt To Equity Ratio (Der), Ukuran Perusahaan, Umur Perusahaan, Jenis Industri Dan Reputasi Underwriter Terhadap Underpricing Saham Pada Perusahaan Ipo Di Bursa Efek Indonesia (Periode 2016-2018)/35/adbis/2020. Faculty of Social and Political Science.
Andika, G. (2019). Analisis Pengaruh Financial Leverage, Return on Asset dan Ukuran Perusahaan terhadap Tingkat Underpricing Saham Perusahaan yang Melakukan Penawaran Saham Perdana di Bursa Efek Indonesia. FIN-ACC (Finance Accounting), 4(2).
Apriliani, A., Zulpahmi, Z., & Sumardi, S. (2021). Analisis faktor under pricing saat initial public offering di bursa efek indonesia. FORUM EKONOMI, 23(1), 127–132.
Apriliyanti, D., Lasmanah, L., & Hasanah, E. N. (2021). Pengaruh Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Return on Equity (ROE), Persentase Saham yang Ditawarkan, Price Earning Ratio (PER), dan Kondisi Pasar Terhadap Underpricing Saham di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada Tahun 2017-2019. Prosiding Manajemen, 7(1), 108–113.
Ariyani, L. D., & Ismanto, H. (2019). Analisis Underpricing Saham Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2017. Jurnal Dinamika Ekonomi Dan Bisnis, 16(01), 1–104.
Asnaini, H. (2020). Pengaruh Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Persentase Saham Yang Ditawarkan Dan Earning Per Share Terhadap Underpricing Saham Pada Saat Initial Public Offering Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Faculty of Economics and Business, Ahmad Dahlan University, 5, 1–26.
Desiyanti, R. (2017). Literasi dan inklusi keuangan serta indeks utilitas umkm di padang. Bisman-Jurnal Bisnis & Manajemen, 2(02), 122–134.
Dewi, K. M. S., Tripalupi, L. E., & Haris, I. A. (2018). Pengaruh Return on Equity (Roe) Dan Earning Per Share (Eps) Terhadap Underpricing Pada Saham Perdana Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016. Jurnal Pendidikan Ekonomi Undiksha, 10(1), 200–209.
Djaelani, Y. (2022). Pengaruh Informasi Keuangan Dan Informasi Non Keuangan Terhadap Initial Return Di Bursa Efek Indonesia. Accounting Profession Journal (APAJI), 4(1).
Fahmi, I. (2017). Pengantar pasar modal: panduan bagi para akademisi dan praktisi bisnis dalam memahami pasar modal Indonesia.
Gunawan, J., & Gunarsih, T. (2021). Analisis Pengaruh Variabel Keuangan dan Non Keuangan terhadap Underpricing pada Penawaran Saham Perdana di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018. Telaah Bisnis, 20(2), 37–50.
Hadi, S. (2019). Faktor-faktor yang mempengaruhi Underpricing Saham Perdana pada Perusahaan yang melakukan Initial Public Offering. Jurnal Akuntansi Dan Perpajakan Jayakarta, 1(1), 64–74.
Hartono, T. D. (2018). Pengaruh Reputasi Underwriter, Reputasi Auditor dan Return On Asset terhadap Fenomena Underpricing pada Initial Public Offering di Bursa Efek Indonesia.
Imawati, I., & Adnyana, I. M. (2019). Pengaruh Faktor-Faktor Mikro Dan Makroekonomi Terhadap Tingkat Underpricing Pada Saat Initial Public Offering (IPO). Oikonomia: Jurnal Manajemen, 13(2).
Iska, P. A., Hariadi, H., & Azwir, N. (2020). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Earning Per Share, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Dan Reputasi Auditor Terhadap Underpricing Pada Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offering (Ipo) Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018. Jurnal Online Mahasiswa (JOM) Bidang Ilmu Ekonomi, 7(2), 1–14.
Isynuwardhana, D., & Febryan, F. V. (2022). Factors Affecting Underpricing Level during IPO in Indonesia Stock Exchange 2018-2019. The Indonesian Accounting Review, 12(1), 87–98.
Jayanarendra, A. A. G., & Wiagustini, N. L. P. (2019). Pengaruh Reputasi Underwriter, Ukuran Perusahaan, Dan Return on Equity Terhadap Underpricing Saat Ipo Di Bei. Udayana University.
Kalbuana, N., Yohana, Y., Bp, A. I., & Cahyadi, C. I. (2021). Pengaruh ukuran perusahaan, kebijakan hutang, profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi kasus perusahaan properti yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2016–2020). Jurnal Riset Akuntansi Politala, 4(2), 58–66.
Komariah, S., & Sabrina, A. D. (2022). Analisis profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap initial return pada perusahaan IPO di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(4), 1893–1900.
Kuncoro, H. B., & Suryaputri, R. V. (2019). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Penawaran Umum Perdana. Jurnal Akuntansi Trisakti, 6(2), 213–234.
Larasati, N., Kusumaningarti, M., & Athori, A. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter, dan Persentase Penawaran Saham Terhadap Underpricing Saham Sebagai Pengambilan Keputusan Melakukan IPO di BEI. Jurnal Penelitian Ekonomi Manajemen Dan Bisnis, 2(2), 244–257.
Laurus, A. H., & Setijaningsih, H. T. (2022). Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi Initial Public Offering Underpricing. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4(3), 1094–1103.
Mayasari, T., & Yulianto, A. (2018). Pengaruh Return on Equity, Net Profit Margin, dan Ukuran Perusahaan terhadap Underpricing. Jurnal Kajian Akuntansi, 2(1), 41–53.
Maygista, T. I., Mustikowati, R. I., & Firdaus, R. M. (2020). Pengaruh Umur Perusahaan, Inflasi, Dan Suku Bunga Terhadap Underpricing (Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Melakukan IPO Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2019). Jurnal Riset Mahasiswa Manajemen, 8(1).
Mulyani, E., & Maulidya, R. (2021). Underpricing Saham pada Saat Initial Public Offering (IPO): Pengaruh Ukuran Perusahaan, Umur Perusahaan, Reputasi KAP dan Profitabilitas. Wahana Riset Akuntansi, 9(2), 139–151.
Riyanti, S. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter dan Auditor terhadap Underpricing Saham Pada Initial Public Offering Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. FIN-ACC (Finance Accounting), 6(3), 433–443.
Saefudin, S., & Gunarsih, T. (2020). Apakah Faktor Eksternal Memprediksi Underpricing Lebih Baik Dibandingkan Faktor Internal? Studi Initial Publik Offering Di Bei Tahun 2009-2017. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 7(1).
Sembiring, E. F., Rahmawati, G., & Kusumawati, F. W. (2018). Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2016. Jurnal Inspirasi Bisnis Dan Manajemen, 2(2), 167–176.
Setya, V. A., & Fianto, B. A. (2020). Pengaruh Variabel Keuangan Dan Non-Keuangan Terhadap Underpricing Saham Pada Perusahaan Jasa Saat Initial Public Offering (Ipo) Di Bursa Efek Indonesia (Bei): Studi Kasus Pada Saham Syariah Dan Non Syariah Periode 2012-2017. Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan, 7(5), 886–900.
Sudana, I. M. (2011). Manajemen keuangan perusahaan teori dan praktik. Jakarta: Erlangga, 20.
Sugiyono, D. (2018). Metode penelitian kuatintatif, kualitatif dan R & D/Sugiyono. Bandung: Alfabeta, 15(2010).
Sulistiawati, E., Murtatik, S., & Pangestuti, D. C. (2021). Analisis Prospektus Informasi dan Inflasi Terhadap Underpricing Saham di BEI. Konferensi Riset Nasional Ekonomi Manajemen Dan Akuntansi, 2(1), 1199–1215.
Waridatussulusi, M. (2018). Pengaruh Faktor Keuangan Dan Non-Keuangan Terhadap Tingkat Underpricing Saham Pada Saat Initial Public Offering (IPO) Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017.
